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每经记者 杨建 每经编辑 肖芮冬
今日A股喜迎10月开门红行情，三大指数延续国庆节前的狂飙，创业板指涨17.25%。沪深两市成交额史上首次突破三万亿元，两市超1700只个股涨超10%。
对于狂飙的市场，银证转账稍显不顺畅，场外资金看着飙升的行情只能“干瞪眼”。有游资在朋友圈称：“节前没满仓的，今天都很难受。相对于20%涨停，10%的涨停就像挨了跌停一样难受。”
而对于四季度的行情，百亿私募支招可以围绕两条主线来配置。
今日，A股喜迎开门红行情，三大指数延续节前的表现，收盘沪指涨4.59%，创业板指涨17.25%。沪深两市成交额史上首次突破三万亿元，较9月30日大幅放量逾8000亿元。板块几乎全线上扬，券商股领涨，半导体板块开盘大涨，中芯国际等200余股涨停，整个市场上涨个股数量超过5000只，其中超1700多只个股涨超10%。
从盘面来看，今日A股开盘后72分钟，沪深两市成交额突破两万亿元。市场激增的成交量，也使得多家券商APP出现卡顿现象。此外，银证转账也稍显不顺畅，导致场外资金看着飙升的行情只能“干瞪眼”。
有游资在朋友圈称：“节前没满仓的，今天都很难受。今天手里的票10%涨停都是‘亏’，因为20%涨停都是一大把。相对于20%涨停，10%涨停就像挨了一个跌停一样难受。”
知名游资余哥发文表示：“一天赚2倍！节前最后一天没什么好买了，就剩下一点点子弹，全进新股。没想到隔夜（隔一个交易日）就能赚2倍……”
另外，杠杆资金也在跑步入场。Wind数据显示，截至9月30日，沪深两市合计1.43万亿元，较前一交易日增加457.98亿元。
市场资深分析人士汪平指出，上证指数在3600点~3750点区域是个明显的阻力区域，今天开盘指数就进入了这个区域，技术性阻力显现。当前市场情绪化推动的特征明显，市场成交量连续巨幅放大就是佐证。不过后市大盘如果出现大幅波动，不必感到意外——市场适当调整和休整并不是坏事，而且很有必要，这将有利于提高市场整体的持仓成本，有利于后市走得稳健长久。“我们并不期待这一波涨多高走多快，我们期待的是慢牛、长牛。”
与此同时，私募机构对10月行情的信心大涨。私募排排网数据显示，10月A股市场趋势预期信心指标比上月上涨13.9%。其中，11.3%的基金经理持极度乐观态度，比上月上涨4.8个百分点；51.9%的基金经理持乐观态度，比上月上涨16.5个百分点。
从目前私募的仓位来看，私募机构也大幅提升仓位。截至9月底，股票主观多头策略型私募基金的平均仓位为78%，与8月底相比上涨5个百分点。仓位在五成及以上的私募基金占90.7%，比上月上涨4.5个百分点。31.9%的私募处于满仓及加杠杆状态，比上月上涨8.8个百分点。
从增减仓指标来看，A股市场10月仓位增减投资计划指标值为118.63，比上月上涨10.2%。6.1%的基金经理打算大幅增仓，比上月上涨3.5个百分点；29.2%的基金经理打算增仓，比上月上涨13.5个百分点；60.4%的基金经理打算维持仓位不变，无基金经理打算大幅减仓。
对此，鸿涵投资告诉记者，当前阶段仓位第一，政策转向驱动行情反转，权益资产价值回归。本轮政策转向驱动的行情反转，看好超跌行业龙头估值修复，首选宽基、行业龙头。未来行情的高度取决于财政政策的规模及安排。
方信财富投资基金经理郝心明认为，目前市场属于政策催化叠加资金推动的避空行情，极短时间内完成了巨大涨幅，迅速拉高了市场整体的估值分位，结构上的风险在积聚。在这种情绪化的上涨行情中，要对持仓个股的本身价值有清楚认识，在接下来可能的进一步情绪化拉高中积极调仓换股，并且按计划控制仓位，在高位巨震中去伪存真，保持冷静克制。
深圳巨泽投资董事长马澄告诉记者，节后首日沪深两市再次大涨，上证综指最高探至3674.40点，毋庸置疑，牛市已经完全启动。“对于后市，我们坚决看好，具体配置方向，偏向于受益牛市业绩好转的券商板块，以及处于绝对底部区间且业绩明显好转的半导体、芯片板块。”
不过在上海陶山私募看来，外资集体回补中国资产，短期流动性逆转助推涨势。中期维度看，市场密切关注10月上旬的高层会议。当前，市场预期抬升过快。从估值角度看，中证2000、沪深300已处于历史分位80%、70%位置，行情持续性已缺乏基本面支撑，需警惕短期流动性涨潮后的退潮走势。
对于后市行情，安徽美通资产董事长陈红兵告诉记者，9月23日成交不足5000亿元，几个交易日后成交量3.45万亿元，是之前成交量的七倍。国庆长假期间，千万计新股民开户和两融开通，在10月9日可以交易，成交量预计达到4万亿元，盘中稍有调整就被资金给推上去了。今天盘面开始出现较大分歧，牛市多长阴，短期若出现一次长阴杀跌，反而是再次上车机会。未来主要方向还是以国产替代概念为代表的成长股，主要分布在软件制造、光刻机、医疗器械等领域。
百亿私募星石投资谈及四季度投资策略时明确表示，坚守优质成长股。高层对金融市场的认识有了积极变化，努力提振资本市场是贯穿经济回升的重要举措，从而实现资本与实体经济的正向循环。对于股市，国内将多方位提供有效流动性，大力引导中长期资金入市。持续优化市场供给，通过并购重组加快淘汰落后的企业，支持企业做大做强。
另外，海外资本回流，助力中国资产重估，巨额贸易顺差叠加人民币升值，资本回流助力中国资产定价回升，更看好内需型中国资产的重估。从历史规律来看，优质成长股的估值随着经济周期的修复而重估。考虑到成长性，2025年的定价会更具吸引力。从历史来看，随着盈利预期的企稳，优质成长股的超额收益趋于回归。
对于投资机会，有两条主线。首先是以大众消费为主体需求的价值成长股；其次是以技术突破为发展动力的科技成长股，其中看好创新药（械）竞争力持续提升，部分管线进入兑现期。另外对于半导体行业，AI周期叠加供给突破，拐点可期。
封面图片来源：每日经济新闻 刘国梅 摄
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