证券日报：做强做优指数化投资正当时

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　　转自：证券日报

　　邢萌

　　在2024年上海证券交易所国际投资者大会上，上海证券交易所理事长邱勇表示，将加快投资端建设，积极鼓励各类中长期资金通过指数化投资方式配置资产，加快培育形成以理性投资、价值投资、长期投资为主的指数化投资生态。

　　指数化投资主要涵盖指数基金投资、指数期货投资、指数期权投资等，是一种以特定的市场指数为跟踪目标的投资方式。指数连接着投融资两端，指数化投资可以形成“上市公司—指数—指数产品—投资者”良性循环的市场生态，是资本市场高质量发展的重要一环。

　　今年以来，指数化投资蓬勃发展，增量资金通过指数产品持续流入市场。以沪市为例，最新数据显示，今年前三季度，沪市宽基ETF（交易型开放式指数基金）资金净流入超7000亿元。上证、中证指数产品规模超3万亿元。

　　近年来，随着资本市场改革进一步全面深化，投资端与融资端动态平衡发展，指数化投资迎来广阔的发展前景。在政策层面上，监管部门多措并举推动指数化投资，如新“国九条”强调“推动指数化投资发展”；在投资标的层面上，注册制实施以来，上市公司质量持续提高，为指数编制提供了众多优质标的；在财富管理层面上，指数化投资形式多样，能够更好适配广大投资者的多种财富管理需求。

　　做强做优指数化投资正当时。未来，需进一步丰富指数体系、拓宽指数产品类型、提升指数国际影响力，吸引增量资金持续流入。

　　一是要聚焦国家重大战略，丰富指数体系。资本市场肩负着服务国家重大战略的使命，引导资金流向国民经济重点领域、重要行业和薄弱环节。做强做优指数化投资，关键是要聚焦国家重大战略，服务实体经济，推动科技创新，丰富完善中国特色指数体系。

　　一方面，要贯彻落实科技创新战略，既要大力发展科创50指数、科创100指数等宽基指数，也要紧跟科技发展形势，推出更多符合新质生产力发展方向的行业指数和主题指数，服务高水平科技自立自强；另一方面，要紧紧围绕国家产业发展方向，服务制造强国、数字经济、绿色发展等战略，深入挖掘高端制造、数字化转型、新能源等领域的投资机会，编制相关指数，引导产业投资，赋能实体经济发展。

　　二是要满足多元化投资需求，拓宽指数产品类型。做强做优指数化投资，要以投资者为本，丰富产品类别。根据投资者风险偏好和投资目标，公募基金等机构要研发针对性的指数产品，例如，为追求长期稳定收益的投资者开发低风险、表现稳定的宽基产品，为高风险偏好的投资者开发波动较大、收益较高的主题指数产品。同时，机构也要积极布局与指数相关的股指期货、股指期权等衍生品，对冲市场风险，平滑市场波动，为投资者提供更多风险管理工具。

　　三是要扩大对外开放，提升指数国际影响力。做强做优指数化投资，要扩大制度型开放，提升本土指数的竞争力。监管部门要进一步深化ETF互联互通机制，推动跨境ETF等产品覆盖更多国家与地区，同时也要优化跨境投资渠道，便利境内投资者投资国际市场指数，促进境外投资者便捷、高效地投资国内指数产品。

　　需要注意的是，指数化投资虽然具有分散投资的优势，但并非无风险投资，往往会受到市场波动、行业变化等因素影响，投资者需要根据自身的风险偏好及投资目标，科学决策，理性投资。

　　可以预期的是，随着国内指数化投资生态进一步完善，有望吸引更多境内外中长期资金，推动理性投资、价值投资、长期投资，为资本市场高质量发展带来更多源头活水。