随着公募基金中期报告悉数披露，作为职业“买手”的FOF基金上半年持仓全部曝光。在“资产配置”理念愈发深入人心的当下，作为“专业买手”的FOF基金是怎样做的？有没有可供普通投资者借鉴的经验？
债基、QDII受青睐
富国基金统计显示，截至上半年末，全市场FOF共持有1796只权益类基金和1079只固收类基金，持仓份额分别为450.51亿份和512.80亿份；从变动趋势看，相比去年末，FOF减配了权益类基金，在固收类、货币类和商品类基金的配置上，则略有增持。
在FOF重仓的固定收益类基金中，短期纯债型基金、中长期纯债型基金、一级债基和二级债基占主导，合计占近80%；其中又以短期纯债型基金和中长期纯债型基金为主，占比总和超50%。
富国基金认为，包含FOF在内的投资者们普遍下调了风险偏好，更倾向于以债券为代表的稳健型资产。在此影响下，债市的追逐热度逐渐抬升，债券收益率随之走低，大量资金试图通过拉长久期来搏取更高回报，又进而拉低了中长债收益率，导致中长期纯债型基金的波动加大。
在全市场FOF配置的前5大重仓基金产品中，有3只为中长期纯债券型基金，分别为：交银裕隆纯债债券A、交银纯债债券发起A/B、交银双轮动债券A/B；另2只为短债基金和QDII债基：交银稳利中短债债券A、富国全球债券（QDII）人民币A。
FOF还进一步加仓了QDII基金，涵盖股票型、混合型、债券型和REITs等多种基金类型。根据同花顺iFinD数据，今年上半年末，FOF共计持有130只QDII基金，2023年末的这一数字仅为93只，在持仓总市值方面也上升了36%。
截至上半年末，FOF的主要QDII基金持仓有：华夏恒生ETF、博时标普500ETF、华夏恒生科技ETF（QDII）、汇添富全球移动互联混合（QDII）人民币A和C、南方香港成长、富国全球债券（QDII）人民币A、亚洲美元债A（人民币）、易方达中短期美元债债券（QDII）A（人民币份额）等。
绩优FOF基金买了啥？
根据iFinD统计的回报榜单，上半年业绩排名靠前的FOF基金如下：
其中，鹏华易诚积极3个月持有A为偏股混合型FOF基金，上半年总回报6.85%，截至上半年末，其前五大重仓基金分别为：南方富时中国国企开放共赢ETF、大成高新技术产业C、华夏恒生ETF、易方达恒生H股ETF、华安黄金ETF。
该FOF基金表示，下半年将坚持对国内权益的超配、对黄金的超配，注重不确定性带来的回撤控制。同时，若红利策略出现泡沫，将密切关注风格的切换。在品种选择上，将逆市加大对新质生产力主动权益型品种的挖掘力度。
前海开源裕泽定开为偏债混合型FOF基金，上半年回报率为5.95%。截至6月末，该FOF基金的主要重仓基金为：银华中证基建ETF、中欧价值智选回报C、易方达岁丰添利A、前海开源金银珠宝C、华泰柏瑞鼎利A、国泰黄金ETF。
其中，易方达岁丰添利A、华泰柏瑞鼎利A、国泰黄金ETF今年以来规模猛增，分别从去年底的66.53亿元、114.79亿元、19.21亿元增至今年6月末的136.07亿元、159.68亿元、37.1亿元。
此外，上半年回报率为5.5%的建信优享进取养老目标五年持有Y为全球化配置策略，重仓基金有：汇添富全球移动互联C、广发全球精选人民币C、博时标普500ETF、天弘中证中美互联网C、银华活钱宝F、汇添富纳斯达克生物科技ETF等。
展望后市，该FOF基金表示，下一阶段，总体均衡配置，逢低布局红利、中特估板块的同时，紧密跟踪高景气度的科技产业及有希望实现困境反转的医药、新能源行业，积极捕捉结构性、交易性投资机会。
FOF持仓大“开箱”
投资类型
基金数量
（只）
主要产品举例
中长期纯债券型基金
302
交银裕隆纯债债券A、交银纯债债券发起A/B、交银双轮动债券A/B、交银裕隆纯债债券C、富国信用债债券A/B
短期纯债券型基金
231
交银稳利中短债债券A、安信鑫日享中短债A、华夏短债债券A、国联安短债债券A、华夏中短债债券A
二级债基
196
易方达稳健收益债券B、易方达裕祥回报债券A和C、易方达裕丰回报债券C、景顺长城景颐双利债券A类
一级债基
119
兴全恒裕债券A、招商双债增强债券C、富国产业债债券A/B、东方红聚利债券A、海富通瑞福债券A
偏债混合型基金
83
南方致远混合C、南方宝恒混合C、华夏睿磐泰兴混合A、易方达安盈回报混合A、安信民稳增长混合A
可转债基金
35
博时可转债ETF、工银可转债债券、中欧可转债债券C、华安可转债债券A类、汇添富可转换债券A
货币市场基金
105
兴全天添益货币B、兴全货币B、东方红货币B、银华日利、华宝添益
商品型基金
11
华安黄金易(ETF)、大成有色金属期货ETF、易方达黄金ETF、博时黄金ETF、国投瑞银白银期货(LOF)A
被动指数型基金
373
国泰中证全指证券公司ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、红利低波、易方达创业板ETF、易方达沪深300ETF发起式、华夏沪深300ETF、南方富时中国国企开放共赢ETF
增强指数型股票基金
90
兴全沪深300指数(LOF)A、富国中证红利指数增强A/B、富国中证红利指数增强C、汇添富沪深300指数增强A、富国中证500指数增强A
灵活配置型基金
495
易方达瑞恒混合、易方达供给改革混合、交银新生活力灵活配置混合、华商新趋势优选灵活配置混合
偏股混合型基金
562
易方达智造优势混合C、易方达价值精选混合、景顺长城能源基建混合A、淳厚信睿C、宝盈品质甄选混合C、广发行业领先混合A
普通股票型基金
228
大成高新技术产业股票A和C、国富中小盘股票A、华夏创新前沿股票、工银创新动力股票、汇添富外延增长主题股票A、景顺长城研究精选股票A
股债平衡型基金
7
华商恒益稳健混合、广发均衡增长混合C和A
公募REITs
20
华夏中国交建高速REIT、东吴苏园产业REIT、富国首创水务封闭式REIT、中金普洛斯REIT、红土创新盐田港REIT、中航首钢绿能REIT
市场中性基金
9
海富通安益对冲混合C、华宝量化对冲混合D、华夏安泰对冲策略3个月定开混合、富国量化对冲策略三个月持有期灵活配置混合C
QDII股票型基金
88
华夏恒生ETF、博时标普500ETF、华夏恒生科技ETF(QDII)、易方达恒生国企(QDII-ETF)
QDII混合型基金
16
汇添富全球移动互联混合(QDII)人民币A和C、南方香港成长、易方达全球医药行业混合发起式(QDII)A(人民币份额)、易方达全球成长精选混合(QDII)C(人民币份额)
QDII债券型基金
24
富国全球债券(QDII)人民币A、亚洲美元债A(人民币)、易方达中短期美元债债券(QDII)A(人民币份额)、亚洲美元债C(人民币)
QDII REITs基金
2
摩根富时发达市场REITs指数(QDII)人民币A和C
表：同花顺iFinD统计
审读：徐金忠
编辑：张利静
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