专属商业养老保险2024年成绩单：7成产品稳健型账户结算利率超3% 最高达4.07%

　　蓝鲸新闻1月20日讯（记者石雨）近日，多家保险机构披露专属商业养老保险2024年结算利率。低利率大环境下，保险行业交上的这份专属养老保险2024年答卷可谓亮眼，尽管较2023年结算利率略有下降，但同比降幅明显收窄，且少数产品结算利率实现逆势上行。

　　整体看来，据蓝鲸新闻记者梳理，披露去年结算利率的27款专属商业养老保险产品中，共有7成产品的稳健型账户、25款产品的进取型账户结算利率高于3%，同期有4款产品实现双账户结算利率高于4%。

　　低利率环境下表现尚佳，4款产品结算利率超4%

　　专属商业养老保险，指资金长期锁定用于养老保障目的，被保险人领取养老金年龄应当达到法定退休年龄或年满60周岁的个人养老年金保险产品。

　　专属商业养老保险产品积累期采取保证加浮动的收益模式。保险公司为消费者提供一个以上的投资组合，不同投资组合保证利率不同。

　　整体来说，目前的专属商业养老保险产品主要包括两类账户，稳健型与进取性。通常，稳健型账户保证利率相对较高，从披露2024年结算利率的27款产品来看，稳健性账户保障利率多设定为2%、2.5%，个别产品为3%；进取型账户保证利率则集中在0%和0.5%两个数值中。

　　从2024年这27款产品的结算利率来看，4款产品实现双账户4%以上结算利率；超9成产品稳健型账户结算利率高于保证利率，7成稳健型账户结算利率超过3%；进取性账户中，仅2款产品结算利率不足3%。

　　具体来说，第一梯队中，国民养老共同富裕专属商业保险、共同富裕B款专属商业养老保险的稳健型账户、进取型账户2024年结算利率分别为4.07%、4.12%；新华养老的盈佳人生专属商业养老保险、盈佳人生（智享版）专属商业养老保险2024年稳健型账户结算利率为4.05%、进取型账户结算利率则达到4.1%。

　　新华保险的卓越优选专属商业养老保险、人保寿险的多款福寿年年产品等16款产品稳健型账户结算利率处于“3字头”，同时还有7款产品结算利率处于2%-3%区间，如太平养老盛世褔享金生B款、平安养老富民宝专属商业养老保险。

　　同时，产品进取型账户结算利率多数略优于稳健型账户，但也有部分账户有相反表现，如人保寿险福寿年年D、E、F三款产品，2024年稳健型账户、进取型账户结算利率分别为3.4%和3.1%；泰康养老褔享百岁产品两个账户的结算利率分别为3%和2.5%。

　　结算利率降幅缩减，仍有产品逆势增长

　　从险资的配置逻辑来看，稳健型账户通常主要投资于固收类资产，适当配置权益类资产和流动性资产，追求投资的稳健；进取型账户主要平衡配置于固收与权益类资产，适当配置流动性资产，追求投资回报提升。

　　以2024年结算利率4%以上的险企为例，对于专属商业养老保险的投资逻辑，国民养老向蓝鲸新闻记者表示，固收方面，以长期利率债及信用债为主要配置品种，增强账户资产负债匹配同时获取期限溢价。权益方面，保持适中的权益仓位。投资策略方面，在权益市场波动加大的情况下，寻找确定收益行业，积极布局高股息资产，择机加仓业务稳定且业绩稳健，能够穿越经济周期的优质标的。此外，重点挖掘新兴行业机会，围绕分支机构所在地储备优质项目。其次，在公募REITs领域，把握市场波段机会，深挖优质资产。

　　新华养老则表示，公司在资产配置上以自上而下的宏观经济研究为基础，突出对经济周期、经济增长、货币政策的分析，以宏观经济形势和行业景气为主要投资依据，兼顾趋势与价值，坚持安全边际至上，精选投资标的。2025年，将继续坚持以安全为原则，秉持稳中求进理念，挑选合理的目标资产，努力提高客户收益回报。

　　与往年对比来看，2024年专属商业养老保险结算利率整体有所下滑，据业内数据，2024年披露结算利率数据的产品稳健性账户结算利率处于2%-4.07%区间，中位数3.02%；进取型账户实现2.5%-4.12%，中位数3.15%。而在2023年，结算利率主要集中于3%-4%，稳健性、进取型账户结算利率最高值分别为4.15%、4.25%。2022年结算利率更是多集中于4-5.5%区间。

　　结算利率下滑与当前的低利率环境相关，但整体来说，降幅明显收缩，且与市面产品来说，仍相对具有竞争力。

　　也有产品在2024年实现结算利率的持平或增长，如恒安标准养老信天翁・启航专属商业养老保险 2024 年结算利率，进取型账户为 3.6%，稳健型账户为 3.5%，较2023年同期的2.6%、3%逆势上涨。

　　对此，恒安标准养老在接受蓝鲸新闻记者采访时表示，在投资策略上，公司一方面充分发挥保险资金的大类资产配置能力，通过分散化的投资策略来抵御市场大幅波动；另一方面通过持续深入的投资研究推动投资决策，力争获得良好的投资回报。

　　13款产品在售，个人养老金制度铺开下产品空间待挖掘

　　2021年6月，原银保监会在浙江省（含宁波市）和重庆市开展了专属商业养老保险试点，鼓励试点保险公司积极探索服务广大人民群众特别是新产业、新业态从业人员和各种灵活就业人员养老需求。2022年3月，试点区域扩大到全国范围，并允许养老保险公司参与。

　　2023年10月，金融监管总局下发通知，明确相关业务要求，进一步扩大经营专属商业养老保险业务的机构范围。试点转为正常业务。

　　新版保险业“国十条”中，围绕第三支柱养老保险发展提出，大力发展商业保险年金，鼓励开发适应个人养老金制度的新产品和专属产品，推动专属商业养老保险发展。

　　作为对接个人养老金产品的“主力”，伴随着个人养老金制度的全面实施，专属商业养老保险的市场受到的关注和期待也在持续提升。

　　记者注意到，专属商业养老保险产品正在持续上新、迭代，在27款产品中，约3成产品为2024年后上市，还有未披露结算利率的交银人寿颐养安康专属商业养老保险产品、农银人寿百岁人寿B款等，在去年年末和今年年初上市。

　　据保险业协会产品库信息，截至1月20日，共有38款专属商业养老保险产品面世，其中13款产品目前在售。

　　专属商业养老产品的优势在于能够长期锁定资金，收益稳健、安全性高、缴费便利，是人民群众积累 “养老钱”的优选。业内人士分析，在个人养老金制度在全国推广的背景下，短期规模与长期产品的创新和扩容均将迎来明显提升。

　　“从吸引消费者的角度来说，最直接的吸引力在于投资回报”，一家人身保险机构相关负责人向记者表示，保障短期投资回报稳健以外，更要不断健全利率传导机制，优化资产负债管理，实现专属产品的可持续布局。