中央金融办等六部门最新印发的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》显示，允许银行理财作为战略投资者参与上市公司定增。在参与新股申购、上市公司定增、举牌认定标准方面，给予银行理财与公募基金同等政策待遇。
理财公司纷纷表示，该方案为银行理财公司在上市公司定增赛道进行展业布局提供了重要政策机遇。未来理财公司将积极加大多资产、多策略产品创设等，丰富理财公司的资产配置结构，实现中长期资金与优质资产有效对接，更好支持实体经济。
多重机遇
光大理财表示，《实施方案》对银行理财参与上市公司定增的资格认定进行了全面优化。具体来看，一方面，允许银行理财作为战略投资者参与上市公司定增，不再限制理财资金参与上市公司锁价定增项目；另一方面，给予银行理财与公募基金同等政策待遇，同一理财公司管理的多只理财产品或可视作同一委托人，一定程度上降低了理财资金直接参与上市公司定增的门槛。
“《实施方案》为银行理财公司在上市公司定增赛道进行展业布局提供了重要政策机遇。”光大理财表示，一是有助于理财公司丰富资产配置结构，降低对传统固定收益类资产的依赖。在低利率环境下，定增作为一种权益类投资工具，可通过折价为理财资金带来更大的收益潜力。二是定增的锁定期机制促使理财资金进行中长期投资，减弱短期市场波动的影响，有助于实现长期稳健的收益。三是理财资金通过参与定增为企业提供直接资金，支持实体企业产业升级和技术改造，可以切实发挥理财产品支持实体经济的作用。
兴银理财首席权益投资官蒲延杰表达了类似看法：“《实施方案》对推动中长期资金入市，切实发挥金融服务实体经济的效能，增强资本市场内在稳定有积极作用。对于银行理财公司而言，作为战略投资者参与上市公司定增，可实现中长期资金与优质资产的有效对接，提高资源配置的效率，助力产业结构转型升级。”
加大多资产产品创设
理财公司纷纷表示，未来将加大多资产产品创设和布局。例如推出“+定增策略”的长期限（18个月以上）公募类固收+理财产品，并探索通过私募专项产品等引导中长期资金入市等方式落实《实施方案》精神。
“一是加大多资产、多策略产品创设；二是持续挖掘更多匹配中长期资金属性的优质资产，汇集壮大银行理财的中长期资金，并建立中长期考核机制，与其他机构投资者形成合力，优化资本市场的投资生态；三是强化对权益资产投研能力的差异化建设，加大权益策略的赋能应用，结合定增、举牌等政策安排，探索战略性投资方向。”平安理财表示。
光大理财表示，未来将研究发行“+定增策略”的长期限（18个月以上）公募类固收+理财产品，通过产品扩容满足更多投资者参与资本市场的需求。同时，锁价定增项目具备更早的前期沟通时效和信息透明度，光大理财也将积极丰富阳光紫、阳光蓝产品体系，探索通过私募专项产品引导中长期资金入市。
值得一提的是，多家理财公司此前已在多资产、多策略产品的开发上进行了积极探索。例如2024年，招银理财推出“全+福”多资产多策略理财品牌，涵盖包括价值+、红利+、全球+、量化+、黄金+、多元+、债券+、结构+多个系列；兴银理财发行参与北交所投资的含权理财产品；光大理财推动多只固收+及混合类理财产品落地，2024年，光大理财公司混合类及权益类理财产品规模增长超260亿元，增幅达38%。
“《实施方案》在参与新股申购、上市公司定增、举牌认定标准方面，给予银行理财与公募基金同等政策待遇。这也意味着，银行理财将上升为A类投资者，这有利于提高新股配售比例。待政策细则或指导意见明确后，光大理财将积极注册网下投资者，根据政策细则优化公司内控机制和业务操作流程，筛选符合打新条件的产品，积极参与网下新股配售。”光大理财表示。
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