今日（3月27日）半导体涨势如虹，截至发稿，重点布局国产AI产业链的上证科创板人工智能指数涨幅前10大成份股中，半导体行业个股占据7席，其中，力合微涨超10%，芯原股份涨逾9%，安路科技、晶晨股份等个股跟涨。
热门ETF方面，紧密跟踪上证科创板人工智能指数的科创人工智能ETF华宝（589520）场内价格盘中涨近2%，现涨1.53%。
值得一提的是，早有资金已然进场埋伏！上交所数据显示，科创人工智能ETF华宝（589520）近10日累计吸金5233万元！
进入2025年以来，半导体行业利好频出，联储证券认为，2025 年在多重因素共振下，行业有望实现进一步增长，迎来复苏的新阶段。在当前趋势下，从寻找各环节的最大公约数出发，看好以下方向：
1、云端 AI
算力需求增长依旧强劲，科技进步主体变化带来的边际影响或较为显著。预训练的算力膨胀方兴未艾，后训练和推理侧算力重要性愈发明显，成为维持行业快速增长斜率的关键动能，DeepSeek 的横空出世促使国产软硬件进一步结合，国产云端 AI 生态开辟新场景，有望实现对海外算力、模型、系统之间闭环关系的解耦，构建国产 AI 产业链的良性循环体系，建议关注：国产算力产业链。
2、端侧 AI
边缘 AI 设备的普及与端侧算力需求释放，或催生新的增长点。下一阶段的三大重点即：手机与 PC 市场的回暖，搭载端侧 AI 实现应用场景落地；AIoT 产品不断创新，以延伸人体关键感觉器官实现功能解放为目标；汽车领域的智能化普及趋势加速，全民智驾初步走入现实。整体来看端侧大模型发挥空间十足，看好具有增长确定性的细分赛道，建议关注：SoC、MCU、电源管理、智驾芯片、CIS 等。
3、自主可控
地缘政治与供应链重构背景下，中国半导体产业将加速技术突破与产能布局，同时全球产业链多元化趋势也将重塑行业竞争格局。消电国补如约而至，非AI领域有望逐渐走出底部区间，设备材料国产替代趋势未改，制造封测“Local for Local”有望受益，建议关注底部反转的可能性以及自主可控进程较快的子行业，包括：半导体设备、晶圆代工、先进封装等。
国产替代之光，科创自立自强！乘风AI热潮，全球大模型百花齐放，国产DeepSeek实现弯道超车，打破海外算力封锁，奠定了国产AI公司后来居上的基石。重点布局在国产AI产业链，具备较强国产替代特点的科创人工智能ETF华宝（589520），其标的指数均衡配置应用软件、终端应用、终端芯片、云端芯片四大环节，有望受益于端侧芯片/软件AI化进程提速。
本文图片、数据来源于iFinD、沪深交易所、华宝基金。
风险提示：科创人工智能ETF华宝被动跟踪上证科创板人工智能指数，该指数基日为2022.12.30，发布日期为2024.7.25，该指数2023年、2024年的年度涨跌幅分别为：12.68%、32.36%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
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