转自：北京商报
消费金融市场再洗牌。3月31日，北京商报记者注意到，随着上市公司密集披露2024年财报，多家消费金融公司营收情况一并出炉。从营收、净利表现来看，2024年消费金融行业座次又有较大变化。
业绩已经出炉的消金机构中，兴业消费金融、中银消费金融引起广泛关注。数据显示，报告期内这两家机构净利润遭遇断崖式下跌，分别达到79.25%与91.62%。而这两家机构，也是消费金融线下市场的“老玩家”。“两家消金公司业绩大幅下滑，实际上暴露的就是线下大额贷款的通病。”有消费金融行业从业人员直言。
两家消金净利润暴跌
消金公司2024年业绩陆续披露中，兴业消费金融、中银消费金融成为“难兄难弟”。
根据兴业银行财报，兴业消费金融2024年营业收入100.67亿元，净利润4.3亿元。截至2024年末，兴业消费金融各项贷款余额819.4亿元，总资产821.22亿元，净资产114.98亿元。
对比2023年，兴业消费金融多项核心指标出现回退。2023年，兴业消费金融营收、净利分别为112.3亿元、20.72亿元，同年年末公司总资产为869.3亿元，净资产112.85亿元，贷款余额864.11亿元。
由此计算，2024年兴业消费金融营收、净利润“双降”，其中营收下滑10.36%，净利润规模降幅则高达79.25%。
净利润同样大幅下降的还有中银消费金融。根据中国银行财报披露，截至2024年末，中银消费金融注册资本15.14亿元，资产总额791.51亿元，净资产90.86亿元；全年实现净利润0.45亿元。
对比来看，2023年末中银消费金融资产总额742.99亿元，净资产90.4亿元；贷款余额719.48亿元，净利润5.37亿元。由此计算，2024年中银消费金融净利润同比下滑约91.62%。
就核心指标而言，两家消费金融业绩表现在2024年出现明显倒退。北京商报记者查询过往年报数据发现，兴业消费金融业绩几乎退回至2018年水平，当年该公司净利润为5.12亿元，而中银消费金融净利润则达到有数据披露以来最低。
对于报告期内业绩大幅下降的主要原因、后续业绩提振规划，北京商报记者分别向中银消费金融、兴业消费金融进行采访。就此，中银消费金融方面回应称，当前，公司紧紧围绕国家提振消费的战略部署，深入推进转型发展，通过重塑业务模式、优化业务结构、丰富产品服务、积极开展消费贷款纾困等举措，并持续夯实合规管理基础，着力提升科技、风险、集中运营的核心能力。
兴业消费金融则指出，受外部环境影响，当前金融行业普遍承压。近年来消费金融行业在经济环境、市场需求等因素作用下增速放缓。在国家经济政策的着力点更多转向惠民生、促消费的背景下，兴业消费金融将积极响应政策号召，坚守消费金融主责主业，加强风险管理、金融科技等核心能力建设。
在北京市社会科学院副研究员王鹏看来，两家消费金融机构2024年业绩断崖式下跌，背后有多重因素。宏观经济形势复杂多变是重要外部原因，2024年消费市场面临挑战，消费者信心与意愿受挫，消费金融业务量增长动力不足。同时，行业竞争白热化，众多金融机构涌入消费金融领域，市场份额争夺激烈，给两家机构带来巨大竞争压力。
线下业务风险暴露
“两家消金公司业绩大幅下滑，实际上暴露的就是线下大额贷款的通病。”一消费金融行业资深从业人士直言，“最核心的是前几年依靠线下扩张起量快，而风险暴露慢。随着2024年行业承压，规模增速下滑，收入增长没能有效覆盖坏账风险，就导致风险集中释放。”
一直以来，兴业消费金融与中银消费金融都是消费金融行业线下领域的“老玩家”，依托于大股东的银行线下网点，消金公司业绩迅速扩张。而不同于线上贷款的操作流程与放款额度等，线下贷款往往离不开房子、车辆等大额抵押物。
上述资深从业人士告诉北京商报记者，大额贷款产品在设置上，大多具备还款灵活、先息后本等特征，在临近还款期限时还可以再进行重组，设定更宽限期贷款。这就导致了前期风险暴露比较慢，利润释放比较充分。但随着还款压力集中释放，从业机构的计提压力就会大幅上升，把利润给抹去了。
“这两年，线下消金公司变化比较大。外部银行零售竞争是一方面，最主要的还是线下业务成本增加，借款人的抵押物价值缩水，借款人没法再借新还旧。原本还能依靠新发放的贷款平掉前期的利润缺口，但新增贷款投放减少后就难以优化了。”该资深从业人士指出。
事实上，这一说法透过数据可见端倪。以成立于2014年的兴业消费金融为例，2019年开始，兴业消费金融净利润迅速增长，一举突破10亿元大关，2021—2023年间，兴业消费金融净利润连续三年保持在20亿元以上水平，在行业中保持在前三位置，其中，2022年净利润达到24.93亿元。但迅猛增势在2023年戛然而止，同年兴业消费金融净利润同比下滑16.89%，中银消费金融净利润同比下滑18.14%。
净利润下滑之外，两家消费金融机构在不良资产方面的甩卖动作，也向市场传递了公司资产质量承压的信号。据北京商报记者不完全统计，2024年全年，中银消费金融挂牌转让的不良资产金额接近125亿元，为2023年的19倍，也是年内挂牌转让不良资产最多的消金公司；同年，兴业消费金融累计挂牌转让的不良贷款超过22亿元。
疯狂甩卖不良资产背后，则是两家消费金融公司不良率高企、信用减值损失猛涨的现实情况。根据此前相关公司在发行金融债券时披露的信用评级报告，2021—2023年间，中银消费金融不良贷款金额分别为15.42亿元、17.28亿元、24.95亿元，不良贷款率分别为2.94%、2.8%和3.47%。同期公司信用减值损失分别为31.91亿元、48.76亿元、59.29亿元，直接拖累公司盈利。
兴业消费金融方面也是如此。2021—2023年间，该公司不良贷款余额分别为11.04亿元、16.04亿元、21.49亿元，不良贷款率逐年攀升，分别为1.9%、2.14%、2.49%。2023年计提贷款及垫款信用减值损失65.62亿元，同比增长53.82%。
对于公司不良资产甩卖情况和2024年的不良率变化，北京商报记者分别向两家公司进行采访。其中，中银消费金融方面回复称，不良资产批量转让是不良清收处置的手段之一，公司根据整体的经营安排情况开展此项工作，为保障及提升公司的资产质量和经营效益增添助力。
兴业消费金融方面指出，公司2024年累计转让不良贷款规模2191万元。从消费金融公司在银登平台高频次挂牌项目来看，个贷不良批转将成为后续消费金融公司除常规清收、核销以外极为重要的不良贷款风险处置手段。
素喜智研高级研究员苏筱芮表示，作为线下业务的老玩家与行业头部机构，兴业消费金融、中银消费金融业绩的下滑，或折射出了消金线下展业面临的瓶颈。相对线上展业渠道而言，线下自营团队展业重资本、重人力，依赖第三方代理亦存在成本较高、合规水平存疑等风险点。
王鹏则提到，两家机构大规模甩卖不良资产，一是前期业务扩张时客户信用评估不够精准，经济环境变化使部分客户还款能力下降，不良资产积累；二是为优化资产结构、降低风险。
优化渠道结构将成主线
上述资深从业人士在采访中提到，为了延缓线下大额风险暴露，很多线下消费金融机构都采取了灵活的贷后政策。
“一方面业务人员增加催收考核指标，有激进的机构更是市场人员全部转催收；另一方面宽限还款，只要客户逾期不超过多少天（比如60天不良界限），可以申请延迟还款，期限也比较长，甚至不需要支付利息，只是利息会计提。”该资深从业人士表示。
两家线下业务老玩家的业绩走势已经证明，延缓暴露并不等于没有风险。另从消费金融从业机构的动作来看，正是由于线下业务的风险增加，原本主攻线下业务的机构近年来均在提升线上业务占比，其中就包括中银消费金融。
在早前中国银行财报中，也曾披露中银消费金融线上贷款占比情况。数据显示，截至2023年末，中银消费金融的线上贷款余额占比为62.49%，较2022末提升10.25个百分点。不过，中国银行在2024年财报中并未披露同期中银消费金融的线上业务比例。
针对线下业务，兴业消费金融在回应中提到，公司坚持顺应市场和客户需求的变化，积极推动消费信贷产品创新，持续丰富现有产品体系，2025年，消费金融行业迎来新的发展机遇与挑战，盈利能力与资产质量的提升既是重点也是难点。兴业消费金融将围绕稳规模、优结构、控风险的工作主线，积极推进体制改革、业务优化、风险控制和数字化转型，优化产品体系和客群结构。
苏筱芮认为，消费金融线下展业对于业务拓展也具备优势，“亲核亲访”的风控模式，使得线下审批额度通常要大于线上，能够助力机构拓展业务规模。同时，线下业务距离属地化生活消费场景更近，便于从细分场景端切入业务，也可一定程度上规避与其他消金机构陷入同质化竞争。
同时，苏筱芮指出，从整个行业来看，除了纯线上展业的消金机构，较高比例线上+较低比例线下是当前消金行业相对稳固的展业模式。预计后续调优“线上+线下”渠道结构，以及调优客群结构将成为持牌消金的发展主线。
苏筱芮建议，机构在关注风控与贷后管理的同时，加大产品创新与科技创新，以先进的科技能力与风控水平，助力机构传统业务提质增效。
王鹏建议，两家机构加强市场调研，及时掌握消费者需求和市场变化，调整业务策略，推出有竞争力的产品和服务。加大科技投入，运用大数据、人工智能等技术优化风险管理模型，提高信用评估准确性，降低不良资产率。积极拓展线上业务渠道，实现线上线下融合，扩大业务覆盖范围，提高运营效率。同时，加强人才培养和引进、提升团队整体素质，为业务发展提供有力支撑。
北京商报记者 廖蒙
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