炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！
市场风险偏好急剧下降！
由特朗普关税挑起的“贸易战”，让全球股市连续多日大跌。周一，美国股指期货继续暴跌，亚太股市也集体重挫。今日，加密货币也加入暴跌行列，比特币大跌超10%，并跌破7.5万美元/枚，以太坊、XRP、Solana等跌幅均超过18%。
Coinglass数据显示，过去24小时内，加密货币市场全网合约爆仓超13.6亿美元，爆仓人数超过44万人。有分析人士指出，加密货币通常是风险资产的领先指标，预计美国股市今天开盘后将出现更剧烈的回调。
超44万人爆仓
周一，加密货币市场遭遇大幅抛售，突显出市场上明显的避险情绪。截至券商中国记者发稿，比特币跌破7.5万美元/枚，24小时内跌幅超过10%。其他加密货币跌幅更大，以太坊跌近20%，XRP、狗狗币跌超20%，Solana跌超18%。
Coinglass数据显示，过去24小时内，加密货币市场全网合约爆仓超13.6亿美元，爆仓人数超过44万人。其中，价值超12亿美元的看涨加密货币赌注被清算。
数字资产主要经纪公司FalconX的亚太衍生品主管Sean McNulty表示，随着看跌期权的大幅上升，加密货币的抛售压力可能会继续。根据衍生品交易所Deribit的数据，执行价格为7万美元的看跌期权的未平仓合约（或未平仓合约总数）目前高于任何其他到期日的期权，这凸显了对进一步下行保护的需求不断增长。
在特朗普首次公布关税计划后，数字资产对搅乱市场的恐慌表现出了一些抵抗力，这暗示可能会摆脱科技股的引力。而本周一的抛售表明，加密货币与纳斯达克100指数之间的高度正相关可能会持续存在。
加密货币的快速下跌表明，美国总统特朗普所倡导的加密货币与其他任何风险资产一样，都会受到市场波动的影响。
去年11月，当特朗普胜选时，加密货币领域的所有投资者都在庆祝，因为特朗普是该行业的热情支持者，他承诺将美国变成“地球上的加密货币之都”。今年1月份，特朗普就职当天，比特币价格创下近11万美元的历史新高。
但现在，这位绰号“第一位比特币总统”的人正在“主持”比特币的崩盘。自特朗普上周宣布他的关税政策以来，比特币的价格暴跌了1万美元，价格从8.5万美元跌至7.5万美元以下，其间跌幅接近12%。这种快速下跌表明，许多投资者对待比特币就像对待其他科技股一样，在困难时期，科技股及加密货币等风险资产均会被抛售。
“加密货币很奇怪，但它主要与乐观主义和风险偏好有关，”专门从事加密货币的风险投资者Haseeb Quresehi上周日在社交媒体上写道。“在特朗普的沉默下，这种乐观情绪正在崩溃。”
2025年以来，比特币价格下跌近20%。在没有加密货币特定催化剂的情况下，由于全球经济衰退的担忧盖过了加密货币今年本有望受益的任何监管利好因素，预计比特币将继续与股市走势保持一致。
美股或继续下挫
自上周三以来，美国总统特朗普的关税政策已导致全球股市蒸发数万亿美元，因为特朗普实施高额贸易关税，引发全球“贸易战”的担忧，导致市场风险偏好急剧下降，交易者转向规避风险。
“加密货币通常是风险资产的领先指标，”加密货币做市商Caladan的首席运营官Julia Zhou预计，美国股市今天开盘后将出现更剧烈的回调。
截至发稿，美股期货大幅下挫，纳指期货跌幅超过5%，道指期货跌近4%，标普500指数期货跌幅超过4.5%。欧洲股市也大幅下挫，德国DAX30指数跌幅扩大至10%，法国CAC40指数、欧洲斯托克50跌超6%，英国富时100跌超5%。
知名投资人士、亿万富翁比尔·阿克曼表示，由于美国总统特朗普的关税政策，美国正走向一场自己造成的“经济核冬天”。“征收大规模且不成比例的关税，我们正在破坏各国对美国作为贸易伙伴的信心，”阿克曼在社交平台X上写道，他曾在选举期间支持过特朗普。
“商业是一场信心游戏。特朗普正在失去全球商业领袖的信心，”阿克曼说，“这对我们的国家以及数百万支持特朗普的公民——尤其是已经承受着巨大经济压力的低收入消费者——造成的后果将是极为负面的。这不是我们投票支持的结果。”他说，特朗普有机会呼吁暂停任何谈判，以解决任何“不公平”的关税协议。否则，美国将走向一场自己引发的“经济核冬天”。
上周多家投行相继上调衰退风险预测，摩根大通将美国及全球经济衰退概率调高至60%。日前，高盛也将未来12个月美国经济陷入衰退的概率从35%上调至45%，加入多家投行行列。高盛表示，此次调整主要由于金融环境急剧收紧及政策不确定性上升，可能导致资本支出降幅超出此前预期。
摩根士丹利也警告称，目前市场尚未定价即将到来的衰退。如果已宣布的关税长期存在，增长面临的下行风险将显著增加，而通胀面临的上行风险也将加剧。资产价格的大幅恶化仍然是消费支出前景面临的重要风险。虽然美国衰退引发全球经济下滑并非基准情景，但它正在成为一个日益现实的悲观情景。
发表评论