来源：永安研究
花期是苹果生长发育的关键阶段，其天气表现会影响当年苹果的产量和质量，是苹果远月合约主要的交易内容。花期将至，我们回溯2018年极端天气情况对于当年苹果定价的影响，认为本作季花期延后，灾害预期减弱，2510合约偏利空，关注极端天气对于远月价格的影响。
一、苹果花期特征概述
苹果花一般在每年4-5月开放，受我国南北气候差异影响，不同产区花期时间跨度大。南方温暖产区，花期可早至4月上旬，北方寒冷地区则推迟到4月下旬甚至5月。例如，陕西、山东等北方主产省份，4月上中旬为苹果盛花期。据中国农业科学院果树研究所数据，山东烟台苹果产区历年平均始花期在4月15日左右，陕西洛川苹果产区平均始花期在4月10日左右。
在我国大部分苹果种植区，随着3月气温逐渐升高，苹果花期自花芽萌动期正式开启。3月，虽然此时尚未进入严格意义上的萌芽期，但土壤温度和湿度开始逐渐影响根系的活动。土壤湿度若能稳定在60-70%，将为根系提供良好的水分环境，使其能够更好地吸收养分，为即将到来的萌芽储备能量。
4月，在花序分离后，苹果树正式进入花期，花朵开放时，花蕊显露，吸引蜜蜂等昆虫传粉，苹果多为异花授粉植物，这一过程对坐果至关重要，高萌芽率成为这一阶段的关键指标。在萌芽期，适宜的气象条件是日平均气温处于13-14℃，同时，土壤湿度需保持在70-80%，充足的水分如同给芽体注入了生长的动力，而缺水会导致芽体干瘪，难以正常发育。极端天气方面，霜冻的出现将会对苹果开花形成严重威胁，新芽在低温下极易遭受冻害，直接影响全年的产量。
5月，苹果进入盛花期，日平均气温24-26℃、土壤湿度70%最适宜花朵开放。但此时果树对气象条件的变化也相对敏感。持续极端低温低于23℃，会影响花粉活性与雌蕊发育，使坐果率大幅下降。同时，空气湿度小于40%时，花粉难以发芽，影响授粉。连续三天连阴雨或浮尘天气，不利于传粉昆虫活动，堵塞花朵气孔，影响授粉受精，降低坐果率。相关统计表明，花期遭遇不利气象条件，坐果率可降低20-30%。直至5月下旬，所有花朵全部脱落，标志着谢花期的到来，苹果花期正式告终，果树也随即转入坐果与果实膨大等后续生长阶段。
二、2018自然灾害情况与今年对比
2018年，苹果主产区出现严重“倒春寒“现象，苹果在花期遭遇冻害，导致该年苹果产量下浮显著。
清明节之前，气温普遍较高，多类果树物候期比常年提前一周左右，果树生长发育进程提前，抗寒能力相对较弱。4月6日、7日凌晨，西北强冷空气急速南下，全国大部地区出现大风强降温天气，部分苹果产区气温下降幅度达20–36℃，最低气温降至-1.8–-10℃。该次霜冻持续时间长、且降温显著，伴随着大风、雨、雪、冰雹等灾害同时出现，当时正值苹果花期，霜冻灾害导致大面积苹果花器官冻害，对苹果生产造成极为严重的影响，部分产地的果园甚至绝收。
据中国果品流通协会统计数据，2018年全国苹果产量预计在3200万吨左右，相比2017年减产1000多万吨。部分产区果业局数据显示，2018年陕西苹果减产35%，其中洛川、黄陵等优生区减产40%；甘肃省苹果减产20-30%。因此，1810合约价格在4月后走出连续上行，从4月初约6500元/吨一路上涨至临交割约11500元/吨，涨幅超70%。
图1 2018年主产区平均气温
关注新作季，2025作季，目前主产区还未进入花期。据气象数据显示，去年12月至今年3月，全市平均气温较常年偏低0.2-1.4℃，特别是3月≥5℃积温较近5年均值减少64.3-94.8℃，导致本作季果树发育进程明显滞后。气象部门预测，今年苹果始花期将集中在4月18日至5月4日，较2024年推迟9天。
图2 2018年与2025年烟台地区最低温对比
对比来看，2025年与2018年苹果树的花期节奏有所不同，物候期的延后会降低倒春寒现象对于苹果花期的影响，寒潮多在四月中下旬发生，若延迟开花可以帮助果树避过寒潮带来的负面影响，从而迎来更温和的生长气候。根据天气数据，预计4月份会有3次弱冷空气过程（4月13-14日、4月16-17日、4月26-28日），目前看，前两次的寒潮预期将会发生在本作季苹果进入花期之前，因此造成的负面影响相对小。需关注产区开花情况以及后续的天气，判断是霜冻情况对产区花期的实际影响。短期内，由于物候期的延迟，寒潮带来落花等负面影响预期有所降低，因此本作季丰产预期有所提升，2510合约盘面近期偏弱。
三、总结
2018年，4月前积温较高导致物候期前置，恰逢严重倒春寒冻害，产量锐减，1810合约价格大幅度上行。今年，花期延后，灾害预期减弱，目前天气角度看2510合约利空偏多。本作季花期来临在即，依旧不可以忽略4月下旬潜在的寒潮影响，当前2510合约估值偏中性，若有供应短缺预期，2510合约有上行风险。
永安期货研究中心农产品团队共有分析师5人，团队负责人王毅（玉米、玉米淀粉、苹果、红枣）、阴勃廷（棉花、棕榈油、天气）、陈澈（生猪、蛋白、花生）、陈庭宇（红枣、苹果）、龚婧怡（白糖、鸡蛋）。团队成员有多年研究经验，能够敏锐把握品种基本面变化，善于发现矛盾，提出投资建议。2022年、2024年荣获期货日报证券时报中国最佳期货经营机构暨最佳期货分析师评选“最佳农产品产业期货研究团队”称号。
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