经济参考报
金融市场剧震、政商界人士猛烈批评、货币政策当局表达担忧……对于美国政府广泛、反复无常的关税政策，美国国内各界近期反应强烈。分析人士认为，关税政策将加大美国国内通胀压力，干扰货币政策，并阻碍新兴产业发展，美国经济陷入衰退的风险正在上升。
阻碍新兴产业发展
美国海关与边境保护局11日晚宣布，联邦政府已同意对智能手机、电脑、芯片等电子产品免除所谓“对等关税”。
海关与边境保护局发布的文件显示，这些产品被排除在政府对贸易伙伴实施的所谓“对等关税”之外。文件显示，豁免的产品适用于4月5日以后进入美国的电子产品，已经支付的“对等关税”可以寻求退款。有分析指出，这标志着美国政府在关税政策上的“180度大转弯”。
在新兴产业的布局发展中，美国政府近年来一直推行保护主义色彩浓厚的举措。2022年8月，《芯片与科学法案》和《通胀削减法案》先后生效，今年的关税威胁进一步增加了数据中心、AI、新能源等产业发展的阻力。
业内人士称，受多重政策影响，美国GPU芯片、处理器等的成本将上升，从而导致非常依靠算力的人工智能（AI）大模型的训练成本上涨。美国“数据中心动态”网站发文称，美国政府的关税政策将给美国AI数据中心建设带来重大影响。
除了芯片，原材料的价格上涨也将是数据中心不可承受之重。美国卡托研究所技术政策研究员马特·米特尔斯特德称，数据中心特别容易受到关税影响，因为其建设依赖于成本可能飙升的原料，包括用于将服务器彼此隔开的钢、镁、铝，以及用于连接电网的电力变压器等。与其他行业一样，对AI产业来说，关税“将是一个巨大的打击”。
美国总统特朗普今年初公布了大型人工智能基础设施投资项目“星际之门”，该项目由OpenAI、日本软银集团和美国甲骨文公司推进，计划4年内累计投资5000亿美元。美国金融服务机构D.A．戴维森公司分析师吉尔·卢里亚近期表示，这一项目的资金能否达到那么大规模本就存疑，加上新关税政策的冲击，更不可能实现融资目标。微软目前已表示要以一种更为平衡、谨慎的方式扩建数据中心，另一技术巨头亚马逊公司“在某种程度上也是如此”。
多位分析师认为，新关税政策还将对微软、亚马逊、谷歌母公司字母表公司等顶级云服务提供商构成新的威胁。这些企业本就因其高昂的人工智能预算而受到投资者怀疑。
另据《纽约时报》报道，近年来，锂电池价格下降已令储能电池成为美国能源行业中增长最快的领域之一。但是，关税可能直接扭转这一趋势，对可持续发展和清洁能源产业增长产生不利影响。
经济衰退风险上升
随着近期金融市场震荡下跌，华尔街巨头纷纷站出来表达不满和反对。摩根大通首席执行官杰米·戴蒙警告，美国最近的关税政策很可能增加通胀，引发美国经济衰退预期。美国潘兴广场资本管理公司首席执行官比尔·阿克曼说，特朗普正在失去全球商界领袖的信心。阿克曼同时指出所谓“对等关税”计算方式的荒谬，并呼吁特朗普的顾问们站出来纠正失误。贝莱德公司首席执行官拉里·芬克则表示，与自己交谈过的大多数首席执行官都认为现在美国很可能已经处于衰退之中。
美国前财政部长耶伦近日表示，美国新一届政府的经济政策是她所见过的“最严重的自我伤害”行为。在加征关税等政策背景下，美国经济陷入衰退的风险已经上升。
耶伦表示，美国的关税政策可能让美国普通家庭每年的支出增加近4000美元，也让美国经济面临巨大的不确定性冲击。面对如此大的不确定性，哪家公司会进行长期投资呢？投资支出和消费支出的减少很有可能引发经济衰退。
事实上，美国加征的关税将由美国进口商买单，最终将转嫁到消费者头上。经历过去几年的高通胀之后，美国企业已无力承担更多由成本上涨带来的压力，向下游转移高成本的意愿十分强烈，物价毫无疑问将应声上涨。耶鲁大学预算实验室近期发布的研究显示，美国政府今年以来实施的关税措施在短期内把物价水平推高了2.3%，服装和纺织品价格受到的影响尤为明显。
耶伦说，除关税政策外，现任政府对社会保障署、国税局等公共服务机构的削减，以及对医疗补助、食品救济等政府项目的压缩可能损害低收入家庭的利益。这一系列政策极具破坏性。
美国前财长萨默斯日前对美国经济衰退前景发出警告：“由于正在实施的关税措施，美国可能正朝着经济衰退的方向发展，将可能导致约200万美国人失业，每个家庭将面临至少5000美元的收入损失。”
密歇根大学最新的调查数据显示，4月初家庭信心总体指数从3月的57降至50.8，进一步恶化。该调查负责人表示：“消费者报告发出了多个加剧经济衰退风险的警示信号，对商业状况、个人财务、收入、通货膨胀和劳动力市场的预期本月均继续恶化。”
货币政策受到干扰
加征关税对美国的货币政策也将产生重大影响。美联储多位官员近日密集发声，强调控制通胀是首要任务，关税可能引发持久性价格压力，暗示短期内不急于降息。
4月10日，美国波士顿联储主席柯林斯表示，美联储可能在今年稍晚时候降低利率，但关税驱动的通胀走高或将推迟进一步降息的举措。
美国达拉斯联储主席洛根认为，在等待关税对经济的影响更加清晰化之前，最好先维持利率稳定。
洛根指出，超预期的关税可能推高失业率并加剧通胀，通胀的持续性影响取决于企业能多快将上涨的成本转嫁出去，以及长期通胀预期是否保持稳定。
他表示，若通胀持续，再叠加过去几年的经历，可能会促使家庭和企业对未来物价上涨产生更强烈的预期。“历史告诉我们，一旦较高的通胀预期根深蒂固，恢复物价稳定的道路将更漫长，劳动力市场将更疲弱，经济所承受的创伤也将更深。”
与此同时，美国芝加哥联储主席古尔斯比近期在纽约经济俱乐部发表讲话时强调，在动荡时期，美联储的角色尤为关键，谨慎是关键。在讨论关税影响时，他认为，短期关税不会显著改变经济路径，但是，如果信心丧失，可能会造成经济问题。他还承认，芝加哥联储辖区内存在相当大的焦虑。
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