6月16日，Mhmarkets迈汇表示，美国前总统特朗普近期提出雄心勃勃的核能发展计划，目标是在2050年前将美国核电容量提升至现有的四倍，即从100GW扩大至400GW。然而，这一宏大战略面临重重挑战，尤其是在核燃料供应方面的依赖问题愈发突出。
根据特朗普5月签署的系列行政命令，美国将通过改革能源部下属的核反应堆测试机制、重组核监管委员会等措施，推动核电行业振兴。他指示美国能源部（DoE）优先推进5GW现有反应堆功率的提升，并要求在2030年前建设10座大型新反应堆，同时缩短新核电项目审批流程至18个月以内。
Mhmarkets迈汇表示，尽管监管改革有望加快核电项目落地节奏，但受限于核燃料来源，美国核能扩张可能遭遇供应瓶颈。美国目前仍严重依赖外国进口铀，尤其是俄罗斯。根据美国能源信息署（EIA）数据，2023年美国核电厂消耗的铀原料中，99%为进口产品，来自加拿大、澳大利亚、俄罗斯、哈萨克斯坦和乌兹别克斯坦，而本土产量仅为0.05百万磅。
在2023年，美国核电使用的浓缩铀中约27%来自俄罗斯。尽管美国已于2024年5月宣布将自8月起禁止进口俄罗斯铀产品，但该禁令允许企业在2028年1月1日前申请豁免，意味着短期仍难彻底切断依赖。与此同时，美国对多国商品加征的关税也可能扰乱铀供应链，进一步增加不确定性。
随着美俄能源合作关系瓦解，美国正寻求其他供应国填补空缺。加拿大目前已占据美国核燃料供应的40%，但针对其征收的10%关税也可能削弱两国间的贸易联系。Mhmarkets迈汇表示，为避免因铀短缺而拖慢核电扩张步伐，美国必须迅速提升本土铀精炼与浓缩能力。
在特朗普公布核能扩容目标后，美国核燃料企业Centrus Energy警告称，美国几乎没有具备实质性产能的本土铀循环体系。该公司CEO Amir Vexler指出：“西方世界的浓缩能力甚至难以满足现有核电站运转，更遑论新增装机。若要实现未来目标，需在短时间内大幅增加本地浓缩能力。”
目前，西方浓缩铀市场主要由法国Orano与英荷德联合企业Urenco主导。尽管这两家企业历史上供应稳定，但在全球贸易摩擦升级背景下，其供应链安全性面临更多挑战。Urenco目前拥有美国境内唯一运行中的浓缩设施，而Centrus正寻求打破这一局面。
Mhmarkets迈汇表示，特朗普政府提出的核能战略延续了前任政府的发展思路，试图借助核能实现能源独立与能源主导权。但要真正将核电装机容量提升至目标水平，不仅需要大规模投资与制度改革，更必须补足核燃料供应链的短板，否则这一战略难以如期推进。
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